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均胜电子:发新债偿旧债 财务状况隐忧

据中国泉币网消息,汽车零部件供应商宁波均胜电子株式会社(下文简称“均胜电子”或“公司”)2020年度第一期中期票据(疫情防控债)在3月17日已顺利发行,本次召募金额为人夷易近币5亿元,刻日为3年,发行利率为6%,起息日为2020年3月19日,每年付息一次,兑付日一次性兑付本金和着末一期利息。

发新债偿旧债

据召募阐明书,本次中期票据所召募资金中的4.5亿元将用于了偿公司即将到期的超短期融资券19均胜电子SCP002,另外0.5亿元则用于弥补本部及下属子公司用于声援新型冠状病毒疫情防控所需的流动资金。

看护布告显示,19均胜电子SCP002为公司2019年度发行的第二期超短期融资债券,发行金额为人夷易近币5亿元,起息日为2019年9月23日,到期日为2020年3月21日,该笔超短期融资债券召募的资金亦是用于了偿公司的前期借钱。

一位债券投研人士向新浪财经走漏,在当前市场情形下,疫情防控债的发行一样平常都是较为顺利,而均胜电子这次中期票据的发行却颇为艰苦,虽终极确定的发行利率为6%,但截至招标日当日17点30分,终轮指示前的边际利率仍在6.4%。该人士还表示,均胜电子曾在2月尾召开了疫情防控债电话路演会议,与潜在债券投资人沟通发债事件。

而事实上,中信证券曾在3月11日颁发了一篇名为《智能车联实力雄厚,海内座舱电子标杆》的均胜电子深度跟踪申报,表示公司智能车联营业实力雄厚,看好公司的双系统车机和 5G-V2x 等产品有望树立行业标杆。

值得一提的是,看护布告显示,均胜电子曾在2019年度还发行了第一期超短期融资券以及第一期中期票据,而这两笔召募资金的用途也是用于了偿公司的前期借钱,发行规模均为5亿元,前者已完成兑付,后者的兑付日为2021年12月18日。

财务状况隐忧

说起均胜电子发债,首先不得不说的就是其债务问题。公司近几年一起收购了德国Quin、美国KSS、日本高田等多家外洋公司,规模扩大的同时,负债也是呈上升趋势。三季报显示,截至到2019年9月末,均胜电子的负债总额为398.71亿元,资产负债率达67.37%,此中,短借钱为64.22亿元,经久借钱为122.99亿元,一年内到期的非流动负债为8.74亿元,以及其他流动负债为16.7亿元。

借钱增添的背后则是未来偿债压力的加大年夜,财报显示,2019年前三季度公司的利息支出达8.45亿元。值得留意的是,2018年均胜电子因收购高田资产分手向中国银行(3.500, 0.04, 1.16%)和德意志银行借入并购贷款,折合人夷易近币分手为35.55亿元和27.66亿元,该并购贷款刻日为5年,逐年了偿本金,此中2018年和2019年了偿本息和约为9.63亿元,未来三年的本金需按照10%、30%和50%进行逐年偿付。而公司去年前三季度归母净利润仅为7.02亿元。

负债高企的同时,公司大年夜股东也是高比例质押。据天眼查信息,均胜电子的大年夜股东为均胜集团,而均胜集团与均胜电子的实控人均为王剑锋。同花顺IFind数据显示,截至到2019岁尾,均胜集团与王剑锋合计持有均胜电子41.2%的股权,累计质押股份数 3.68亿股,占持股总数的72.13%。此中,王剑锋累计质押数量占其持股比例为92.77%,均胜集团累计质押数量占其持股比例为70.71%。

值得一提的是,天眼查信息显示,均胜集团近些年的投资路线颇为广泛,涉及保险、物业、房地产开拓、物流、小额贷款公司等多个领域,此中,房地产开拓主要涉及的是宁波东钱湖旅游区度假村子营业。

当然,对付均胜电子而言,今年国外疫情的不确定性,或许将彻底打乱公司的阵脚。财报显示,2018年公司外洋营收占昔时总营收的76.26%,主要来自欧洲、美洲和亚洲地区。而截至到2018岁尾,公司的账面上的应收账款和商誉则分手高达100.81亿元和81.82亿元,分手占到公司总资产的17%和13.8%,此中商誉主如果来自2016年收购美国零部件安然厂商KSS所得,占到公司总商誉的87%。而当前因为疫情的缘故原由,多家欧洲汽车工厂也已经纷繁关闭,从新开启光阴尚不得而知,如斯一来,均胜电子又将若何去应对这场寻衅呢?

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